قیمت نفت عقب نشست، طلا مقاومت کرد و مس به پشتوانه هوش مصنوعی بالا ماند

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، نفت در معاملات سه‌شنبه تحت فشار قرار گرفت. برنت که در روزهای اخیر به بالای ۱۰۰ دلار رسیده بود، در معاملات امروز به محدوده ۹۹ تا ۱۰۰ دلار عقب نشست و وست‌تگزاس اینترمدیت نیز در محدوده ۸۸ دلار معامله شد.

عامل اصلی این عقب‌نشینی، کاهش نگرانی از کمبود فوری عرضه است. جریان صادرات نفت خاورمیانه در روزهای اخیر مقاوم‌تر از انتظار بازار بوده و آزادسازی ذخایر اضطراری کشورهای گروه هفت نیز بخشی از نگرانی‌ها درباره اختلال عرضه را کاهش داده است.

در عین حال، کاهش قیمت نفت به معنای حذف ریسک ژئوپلیتیک نیست. تحولات خاورمیانه همچنان ریسک عرضه نفت را بالا نگه داشته است. به همین دلیل، بازار در شرایطی قرار گرفته که از یک طرف با کاهش فشار کوتاه‌مدت عرضه مواجه است و از طرف دیگر، هنوز نمی‌تواند ریسک اختلال‌های بعدی را نادیده بگیرد.

مدیرعامل شورون نیز با اشاره به کاهش ذخایر و حاشیه امن عرضه در بازار جهانی، هشدار داده قیمت فیزیکی نفت تحویلی در آسیا به محدوده‌ای بسیار بالاتر از قیمت قراردادهای آتی برنت نزدیک شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد فاصله میان بازار فیزیکی و بازار آتی هم‌چنان قابل توجه است.

طلا؛ مقاومت در برابر دلار و بازدهی بالای اوراق

طلا در معاملات سه‌شنبه در محدوده ۴۱۵۰ دلار به ازای هر اونس باقی ماند و با وجود فشار دلار قوی‌تر و افزایش بازدهی اوراق خزانه آمریکا، توانست بخشی از افت‌های اولیه را جبران کند.

مهم‌ترین متغیر حمایتی طلا، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست اکتبر است. پس از انتشار داده‌های ضعیف‌تر اشتغال آمریکا و بازنگری نزولی آمار ماه‌های گذشته، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه جاری به حدود ۲۱ درصد کاهش یافته، در حالی که احتمال افزایش نرخ در دسامبر همچنان در محدوده ۷۰ درصد قرار دارد.

با این حال، بازار طلا هنوز با مانع مهمی به نام بازده اوراق خزانه آمریکا مواجه است. بازده اوراق ۱۰ و ۳۰ ساله در روزهای گذشته به بالاترین سطوح ۲۴ سال اخیر رسیده و همین موضوع هزینه فرصت نگه‌داری طلا را بالا برده است.

در نتیجه، طلا فعلاً در نقطه‌ای قرار دارد که عوامل بنیادین بلندمدت هم‌چنان از آن حمایت می‌کنند، اما برای شروع موج صعودی بعدی نیازمند تغییر محسوس‌تر در مسیر نرخ بهره، دلار یا ریسک‌های ژئوپلیتیک است.

نقره؛ توقف در محدوده ۶۱ دلار

نقره در معاملات سه‌شنبه تغییر محسوسی نداشت و حوالی ۶۱.۱۰ دلار به ازای هر اونس معامله شد.

نقره از یک سو از کاهش احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا و فضای حمایتی فلزات گرانب‌ها بهره می‌گیرد، اما از سوی دیگر، وابستگی قابل توجه آن به تقاضای صنعتی باعث شده وضعیت اقتصاد جهانی و فعالیت صنعتی چین همچنان اهمیت زیادی داشته باشد.

به همین دلیل، نقره در شرایط فعلی میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است؛ کاهش فشار سیاست پولی آمریکا از یک طرف و نگرانی درباره تقاضای صنعتی از طرف دیگر. همین وضعیت باعث شده حرکت آن نسبت به طلا محتاطانه‌تر باشد.

مس؛ هوش مصنوعی در برابر دلار و ضعف چین

مس در معاملات سه‌شنبه هم‌چنان در مسیر صعودی قرار داشت. قیمت مس ۳ ماهه بورس فلزات لندن در محدوده ۱۴۴۳۱ دلار به ازای هر تن قرار گرفت و برای سومین جلسه متوالی افزایش یافت.

محرک اصلی این حرکت، فقط وضعیت عرضه نیست. رشد سهام فناوری آمریکا و رکوردشکنی نزدک، انتظارات درباره ادامه سرمایه‌گذاری سنگین در هوش مصنوعی، دیتاسنترها، شبکه‌های برق و زیرساخت‌های مرتبط با اقتصاد دیجیتال را تقویت کرده است.

این تحول اهمیت زیادی برای بازار مس دارد، زیرا توسعه دیتاسنترها و زیرساخت برق به مصرف قابل توجه این فلز نیاز دارد و می‌تواند در سال‌های آینده یک منبع جدید و ساختاری برای رشد تقاضای مس ایجاد کند.

از سوی دیگر، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا نیز به نفع فلزات صنعتی تمام شده است. اما در سمت مقابل، چین هم‌چنان نقطه ضعف بازار مس محسوب می‌شود. بازار معاملات آتی شانگ‌های به دلیل تعطیلات روز ملی چین بسته است و تا ۸ اکتبر بازگشایی نمی‌شود؛ بنابراین بخش مهمی از سیگنال‌های مربوط به تقاضای چین فعلاً از بازار حذف شده است.

در سمت عرضه نیز بازار با ریسک‌های جدیدی روبه‌روست. تولید مس شیلی در ماه اوت به پایین‌ترین سطح از فوریه ۲۰۱۱ رسید و احتمال اعتصاب در معدن سنتینلا متعلق به آنتوفاگاستا نیز نگرانی درباره عرضه را افزایش داده است.

در مجموع، مس فعلاً میان ۲ روایت متضاد در حال حرکت است: تقاضای بلندمدت ناشی از هوش مصنوعی و زیرساخت برق در برابر نگرانی کوتاه‌مدت درباره صنعت چین.